| |
|
Monitoring, liquidity provision and financial crisis risk
Av Mundaca, B. Gabriela
Memorandum 4/2007
|
|
Sammendrag |
We compare the effects of central bank policies, discretionary and commitment, to monitor banks
in distress, when possible bailouts are made conditional on the banks’ performance and a bad
shock occurring in a future period. Our results are, first, banks exert higher effort and take lower
risk under commitment than under discretion. Second, with commitments, the central bank
monitors more, but the need for bailing out decreases a great deal in comparison to the
discretionary policy. Third, by committing, the problem of multiple equilibria arising under
discretion is avoided, and a unique equilibrium, where the incidence of banking crisis is reduced,
emerges. The central bank’s ability to commit credibly can be questionable but we show that
acting with discretion does not reduce moral hazard problems and banking crisis risk. |
| JEL Klassifikasjon:
|
G21 G28 G38 E58 |
| Nøkkelord:
|
monitoring, bailouts,
banking crises, commitments, conditionality |
| Prosjekt:
|
5111 Liquidity problems, financing constraints and investment decisions: A theoretical modelling with application to Norway
|
| Finansiering:
|
Norwegian Fund for Financial Markets, Norwegian
Research Council |
| Kontakt:
|
gabriela.mundaca@frisch.uio.no |
| |
|
| |
[Full Text PDF]
|
Bestilling
Frischsenterets publikasjoner vil være tilgjengelig som full tekst Adobe Acrobat PDF-filer fra denne tjeneren.
Publikasjoner trykt som artikler eller bokkapitler vil av opphavsrettslige grunner ikke kunne lastes ned herfra.
For enkelte dokumenter trenger en å laste ned versjon 4 av gratisprogrammet Acrobat Reader.
Microsoft Internet Explorer har problemer med å åpne visse dokumenter. Problemet kan omgås ved å høyreklikke på linken
og velge "Save Target As", og deretter åpne den lagrede filen direkte i Adobe Acrobat.
Frischsenterets publikasjoner kan også leveres i papirversjon ved bestilling på telefon 22958820, fax 22958825,
eller epost frisch@frisch.uio.no
Abonner på vår informasjonspostliste dersom du ønsker å motta meldinger om nye publikasjoner
innefor ett eller flere temaområder.
For rapporter, arbeidsnotater eller særtrykk fra 1998 eller tidligere år mens Frischsenteret var SNF-Oslo, bruk SNFs WWW publikasjonssenter, eller
Tel: 55959500,
Fax: 55959439,
Post: SNF, Breiviksveien 40, 5045 Bergen,
E-post: publikasjon@snf.no
Endret
31.10.07, webmaster@frisch.uio.no.
|
|
