| |
|
The effect of interventions on realignment
probabilities
Av Mundaca, Gabriela
2000
Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 10, 323-347
|
|
Sammendrag |
The expected future change of the exchange rate within its currency band and the expected
realignment rate are estimated using the Regime–Switching Model. There exists an unobserved
variable st, which characterises the equilibrium state of the expected future change of
the exchange rate within its currency band at any time t with certain probabilities. Different
values of st correspond to states with high and low risk of realignment, respectively. The
probabilities of switching between one regime and another depend on central bank intervention
in the foreign exchange market. Daily data on intervention by Norges Bank are used.
The data contain relatively few actual realignments, and the sample distribution of realignments
may not be representative enough to capture the discrete changes in the exchange rate
caused by a non-zero subjective probability of realignment (even when no realignment has in
fact taken place). This causes the very well known peso problem in the estimation. © 2000
Elsevier Science B.V. All rights reserved. |
| JEL Klassifikasjon:
|
F31; E58; C32 |
| Nøkkelord:
|
Realignments; Central bank interventions; Regime switches |
| |
|
| |
[Full Text PDF]
|
Bestilling
Frischsenterets publikasjoner vil være tilgjengelig som full tekst Adobe Acrobat PDF-filer fra denne tjeneren.
Publikasjoner trykt som artikler eller bokkapitler vil av opphavsrettslige grunner ikke kunne lastes ned herfra.
For enkelte dokumenter trenger en å laste ned versjon 4 av gratisprogrammet Acrobat Reader.
Microsoft Internet Explorer har problemer med å åpne visse dokumenter. Problemet kan omgås ved å høyreklikke på linken
og velge "Save Target As", og deretter åpne den lagrede filen direkte i Adobe Acrobat.
Frischsenterets publikasjoner kan også leveres i papirversjon ved bestilling på telefon 22958820, fax 22958825,
eller epost frisch@frisch.uio.no
Abonner på vår informasjonspostliste dersom du ønsker å motta meldinger om nye publikasjoner
innefor ett eller flere temaområder.
For rapporter, arbeidsnotater eller særtrykk fra 1998 eller tidligere år mens Frischsenteret var SNF-Oslo, bruk SNFs WWW publikasjonssenter, eller
Tel: 55959500,
Fax: 55959439,
Post: SNF, Breiviksveien 40, 5045 Bergen,
E-post: publikasjon@snf.no
Endret
31.10.07, webmaster@frisch.uio.no.
|
|
