| |
|
Optimal stochastic intervention control with
application to the exchange rate
Av Mundaca, Gabriela and Bemt Øksendal
1998
Journal of Mathematical Economics, 29, 225-243
|
|
Sammendrag |
We tbrmulate a mathematical model tbr the optimal control of the exchange rate under
uncertainty. The control consists of a combination of:
I. (continuous) stochastic control and
2. an impulse control.
We give general sufficient conditions for its solution. The results are applied to the
following situation:
Suppose that a government has two means of influencing the foreign exchange rate of its
own currency:
1. At all times t the government can choose the domestic interest rate r,.
2. At selected times the government can intervene in the tbreign exchange market by
buying or selling large amounts of tbreign currency.
We assume that the exchange rate is stochastic and that there are given costs involved in
these two actions. It is also costly to have an exchange rate which deviates too much from a
given central parity m. How does the government apply its two means of influence in order
to keep the exchange rate as stable as possible with minimal expected costs?
We formulate this problem mathematically as a combined stochastic control (l) and
impulse control (2) problem, and we discuss the solution in a specific example. © t998
Elsevier Science S.A. |
| |
|
| |
[Full Text PDF]
|
Bestilling
Frischsenterets publikasjoner vil være tilgjengelig som full tekst Adobe Acrobat PDF-filer fra denne tjeneren.
Publikasjoner trykt som artikler eller bokkapitler vil av opphavsrettslige grunner ikke kunne lastes ned herfra.
For enkelte dokumenter trenger en å laste ned versjon 4 av gratisprogrammet Acrobat Reader.
Microsoft Internet Explorer har problemer med å åpne visse dokumenter. Problemet kan omgås ved å høyreklikke på linken
og velge "Save Target As", og deretter åpne den lagrede filen direkte i Adobe Acrobat.
Frischsenterets publikasjoner kan også leveres i papirversjon ved bestilling på telefon 22958820, fax 22958825,
eller epost frisch@frisch.uio.no
Abonner på vår informasjonspostliste dersom du ønsker å motta meldinger om nye publikasjoner
innefor ett eller flere temaområder.
For rapporter, arbeidsnotater eller særtrykk fra 1998 eller tidligere år mens Frischsenteret var SNF-Oslo, bruk SNFs WWW publikasjonssenter, eller
Tel: 55959500,
Fax: 55959439,
Post: SNF, Breiviksveien 40, 5045 Bergen,
E-post: publikasjon@snf.no
Endret
31.10.07, webmaster@frisch.uio.no.
|
|
