Psykologisk institutt ble opprettet ved Norges Lærerhøgskole i 1967. Undervisning etter studieplan for psykologi grunnfag startet høsten 1968 med 35 studenter, samtidig med opprettelsen av Universitetet i Trondheim, som var en sammenslåing av Norges Lærehøgskole (Den almenvitenskapelige høgskolen (AVH)) og Norges tekniske høgskole (NTH). I tillegg hadde instituttet ansvar for psykologiundervisningen ved Examen philosophicum. Psykologisk institutt var de første som startet med mellomfags- og hovedfagsstudium i psykologi (godkjent av KUD i 1977) og var alene om å tilby psykologi hovedfag som studietilbud inntil Kvalitetsreformen ble innført i 2003. Instituttet gir også undervisning og veiledning til Ph.D i psykologi.

Våren 1995 fikk Psykologisk institutt profesjonsstudium i psykologi (cand. psychol.). Instituttet har for tiden over 1000 studenter registrert på lavere nivå , ca. 120 studenter på masterstudiet i psykologi og 240 studenter på cand. psychol. studiet. Instituttet har i dag ca. 75 vitenskapelige ansatte og 18 personer i administrative stillinger. Sommeren 2002 fikk instituttet et Senter for Fremragende Forskning (SFF): Center of Biological Memory (CBM), som ble en selvstendig organisatorisk enhet i 2005.