Utskrift

Rollefordelingen mellom Kredittilsynet og Norges Bank i forhold til verdipapiroppgjørssystemer

Innledning

I felles brev fra Kredittilsynet og Norges Bank til Finansdepartementet 19. mars 2001 gis en redegjørelse om samarbeidet mellom Kredittilsynet og Norges Bank. Hensikten med dette dokumentet er å gi en mer utfyllende beskrivelse av rollefordelingen mellom Kredittilsynet og Norges Bank i forhold til verdipapiroppgjørssystemer. Et verdipapiroppgjørssystem er i betalingssystemloven definert som system basert på felles regler for avregning, oppgjør eller overføring av finansielle instrumenter. Vedlegg A gir en oversikt over verdipapiroppgjørssystemer i Norge i dag.

Kredittilsynet

Kredittilsynet fører tilsyn med bl.a. finansinstitusjoner, verdipapirforetak, oppgjørssentraler og verdipapirregisteret. Disse institusjonene er gjerne deltakere i eller operatører av verdipapiroppgjørssystemer. Verdipapiroppgjørssystemer kan søke Kredittilsynet om godkjenning etter betalingssystemloven § 4-1 for å bli omfattet av de særlige rettsverns – og sikkerhetsreglene for avregnings – og oppgjørsavtaler loven oppstiller. Dersom pengeoppgjøret foretas i en privat oppgjørsbank omfatter godkjenningen også pengedelen av oppgjøret. Godkjenning etter betalingssystemloven er ikke obligatorisk, og enkelte systemer har funnet det hensiktsmessig å ikke søke om slik godkjenning.

I de systemer der Norges Bank er oppgjørsbank, er det Norges Bank som fastsetter vilkårene for pengeoppgjørene.

Norges Bank

Norges Bank vurderer løpende verdipapiroppgjørenes betydning for finansiell stabilitet. I følge internasjonale anbefalinger (jf vedlegg B) bør pengeoppgjør av verdipapirhandler fortrinnvis gjøres opp i en sentralbank. Norges Bank er oppgjørsbank for verdipapiroppgjør (VPO) i norske kroner avregnet i Verdipapirsentralen og derivatoppgjør avregnet i VPS Clearing.

En rekke verdipapirer som gjøres opp i VPO brukes som sikkerhet for lån i interbankoppgjørene i Norges Banks Oppgjørssystem (NBO). Svikt eller stans i VPO kan derfor svekke effektiviteten i NBO og gjennomføringen av pengepolitikken.

Samarbeid

Norges Bank og Kredittilsynet informerer hverandre om hendelser og konsulterer hverandre før det treffes viktige beslutninger av betydning for verdipapiroppgjørssystemer. Norges Bank og Kredittilsynet har månedelige kontaktmøter om bl.a. situasjonen i finansinstitusjonene og verdipapirmarkedet. Disse møtene dekker også aktuelle tema knyttet til verdipapiroppgjørssystemer, herunder internasjonale anbefalinger, strukturendringer, risikovurdering og beredskap. I tillegg er det ved behov kontakt mellom aktuelle avdelinger i sentralbanken og Kredittilsynet.

Norges Bank skal etter betalingssystemloven gi melding til EFTAs overvåkningsorgan om verdipapiroppgjørssystemer Kredittilsynet godkjenner. Tilsvarende gjelder dersom en deltaker blir insolvent. Følgelig informerer Kredittilsynet sentralbanken om dette.

Vedlegg A: Verdipapiroppgjørssystem i Norge

Vedlegg B: Internasjonalt anerkjente anbefalinger for systemer for oppgjør av verdipapirer

BIS/IOSCO (2001): Recommendations for securities settlement systems. Committee on Payment and Settlement Systems (CPSS), Technical Committee of the International Organization of Securities Commissions (IOSCO). Bank for International Settlement (BIS), november 2001.

BIS/IOSCO (2002): Assessment methodology for ”Recommendations for securities settlement systems”. Committee on Payment and Settlement Systems (CPSS), Technical Committee of the International Organization of Securities Commissions (IOSCO). Bank for International Settlement (BIS), november 2002.

CESR/ECB (2003): Consultative report. Standards for securities clearing and settlement systems in the European Union. Committee of European Securities Regulators (CESR), European Central Bank (ECB), juli 2003.

Fotnoter