Skyldneren vil med bistand fra namsmannen utarbeide et forslag til en skriftlig avtale mellom skyldner og hans kreditorer om en frivillig gjeldsordning. Denne avtalen sendes så ut til kreditorene som får en frist på tre uker til å ta stilling til avtalen. Dersom kreditorene ikke har latt høre fra seg innen fristens utløp, anses de for å ha godtatt avtalen, og en gjeldsordning er kommet i stand. Dersom noen av kreditorene har innsigelser på forslaget til avtale, må de skriftlig begrunne hvorfor de ikke godtar forslaget og sende dette inn til namsmannen innen utløpet av tre ukers fristen. Søker kan enten imøtekomme innsigelsene og endre forslaget sitt slik at det blir i tråd med kreditorenes ønske - også da vil man ha fått i stand en frivillig gjeldsordning. Det er på dette stadiet at skyldner, med bistand fra namsmannen, forhandler med kreditorene i forsøk på å komme frem til en avtale alle parter kan leve med.