Finansielle instrumenter

Fagansvarlig:	Snorre Lindset
Forelesere:	Svein-Arne Persson og Stein Frydenberg
Studiepoeng:	7,5 - Fordypningsfag BA - valgfag 3. semester MSc
Semester:	Høst
Kurskode:	BA400

Mål
Kurset har sitt utgangspunkt i den stadig sterkere posisjonen anvendelse og prising av finansielle instrumenter har, både konseptuelt innen moderne finansieringsteori og i praksis. Sentralt i kurset står derfor behandlingen av ulike former for opsjoner, forward- og futureskontrakter og sammensatte kontrakter, med eksempler fra egenkapital-, rente-, valuta- og varemarkedene.

Kurset søker å gi en fundamental forståelse av egenskaper ved slike derivative kontrakter. Eksempler på anvendelse i forbindelse med risikostyring og sikring gis, og spørsmålet om prising av ulike kontrakter tas opp. Hovedvekten legges på arbitrasjeargumenter.

Undervisningsform
Forelesninger, oppgavegjennomgang og oppgaveinnleveringer

Eksamensform
Forutsetning for å gå opp til eksamen:
I løpet av semesteret gjennomføres det obligatoriske innleveringer som må være bestått. Besvarelsene leveres i gruppe på maks 2 studenter.
Antall og tidspunkt for innlevering kunngjøres ved semesterstart.

Avsluttende eksamen:
Individuell skriftlig eksamen på 4 timer.
Hjelpemidler: Godkjent kalkulator. Enkelte tabeller og formler kan bli gjort tilgjengelig som vedlegg.

Emneoversikt
Emner i kurset omfatter
Strategier for håndtering av finansiell risiko basert på derivater
Forward- og futureskontrakter og swaps
Obligasjoner, terminrenter og durasjon
Opsjoner og paritetsrelasjoner
Dynamiske modeller for aktivapriser, med vekt på den binomiske modellen.
Black-Scholes formel for opsjonsprising
Relasjon mellom binomisk modell og Black-Scholes’ modell
Sammensatte kontrakter og betingede krav.

Pensumlitteratur
Utvalgte deler av
Robert L. McDonald (2006) Derivatives Markets. 2nd ed. Boston, Mass., Addison Wesley.
I tillegg kommer eventuelt utdelte notater og annet materiale. 

Anbefalt litteratur
John Hull (2006) Options, Futures, and other Derivatives (6th ed.) Upper Saddle River, N.J., Prentice Hall.