Finansiell stabilitet 1/2006
Vedlegg 2: Annet publisert materiale fra Norges Bank om finansiell stabilitet
Nedenfor presenteres korte sammendrag av artikler og bøker om problemstillinger knyttet til finansiell stabilitet som er skrevet av forskere og ansatte i Norges Bank og som er blitt publisert siden forrige rapport om Finansiell stabilitet. Konklusjoner og synspunkter som fremkommer i signerte artikler står for forfatternes regning og kan ikke tillegges Norges Bank.
Equity trading by institutional investors. To cross or not to cross?
Journal of Financial Markets 9 (2006) side 79 - 99
Forfattere: Randi Næs og Bernt Arne Ødegaard
Artikkelen analyserer mulighetene for å redusere transaksjonskostnadene ved aksjehandel ved å benytte såkalte kryssingsnettverk. Et kryssingsnettverk for aksjehandler benytter prisene fra det ordinære børsmarkedet, og gjennomfører handler (kryssinger) kun basert på tilbudt og etterspurt kvantum i de ulike aksjene. Analyser gjennomført på data fra Statens Pensjonsfond - Utland viser at de lave transaksjonskostnadene i kryssingsnettverk har sin motvekt i betydelige kostnader knyttet til ugunstige utvalg i form av at ønskede handler i visse aksjer ikke blir gjennomført fordi det ikke finnes noen motpart i kryssingsnettverket.
Sikkerhet for lån i Norges Bank - nytt regelverk
Penger og Kreditt 4/2005
Forfattere: Bjørn Bakke og Håkon Tretvoll
Norges Bank yter lån til bankene mot pant i verdipapirer. Slike lån blir gitt for å sikre god gjennom-føring av betalingsoppgjørene og pengepolitikken. Norges Bank har hittil godtatt et bredt spekter av verdipapirer som pant, og har dermed påtatt seg større risiko enn flere andre sentralbanker. I artikkelen gjøres det rede for Norges Banks tidligere regelverk om sikkerhet for lån, bakgrunnen for at regelverket ble endret, det nye regelverket, og konsekvensene endringene i regelverket vil kunne ha for bankene.
Intradag likviditet og oppgjør av store betalinger: En simuleringsbasert analyse
Penger og Kreditt 4/2005
Forfattere: Asbjørn Enge og Frode Øverli
Interbanksystemer har stor betydning for økonomien og det finansielle systemet. Ved å foreta simuleringer på reelle data fra Norges Banks oppgjørssystem illustrerer artikkelen avveininger mellom betalingsforsinkelser og likviditetsbruk i interbank oppgjørssystemer. Simuleringene viser blant annet hvordan endringer i tilgjengelig likviditet hos oppgjørsdeltakerne påvirker forsinkelser i betalingsoppgjørene. Virkningen av optimeringsrutiner i oppgjørssystemet simuleres også.
Utviklingen i husholdningenes gjeld. En analyse av mikrodata for perioden 1986 - 2003
Penger og Kreditt 1/2006
Forfattere: Magdalena D. Riiser og Bjørn Helge Vatne
Husholdningenes gjeld i Norge har økt betydelig siden 1980-tallet. I artikkelen brukes mikrodata for å analysere utviklingen i husholdningenes gjeld, inntekt og finansformue fra 1986 til 2003. Har strukturelle endringer og demografiske faktorer påvirket husholdningenes gjeld? Hva er fordelingen av gjeld etter inntekt og aldersgruppe? Dette er noen av spørsmålene som artikkelen prøver å besvare.
Finansiell stabilitet og pengepolitikk - teori og praksis
Penger og Kreditt 1/2006
Forfattere: Kjersti Haugland og Birger Vikøren
Korleis ein bør vega omsynet til finansiell stabilitet mot omsynet til prisstabilitet i pengepolitiske avgjerder er ikkje opplagt. Ut frå kommunikasjon og pengepolitiske avgjerder i sentralbankar ser det ut til at finansiell stabilitet er i ferd med å få ei meir tydeleg rolle i pengepolitikken. Dette har samanheng med kunnskapen om at finansiell stabilitet har konsekvensar for den framtidige utviklinga i inflasjon og produksjon. I Noreg vert vurderingar om finansiell stabilitet innarbeidde i rådgjevingsprosessen opp mot pengepolitiske avgjerder.