Finansiell stabilitet 2/2005
Høye krav til bankenes kredittvurderinger
Lave renter og gode konjunkturer har bidratt til svært lave tap på bankenes utlån de siste par årene. Det har sammen med lavere kostnader ført til gode resultater i bankene. Fremover ser det ut til at husholdningenes reelle inntekter vil fortsette å stige og arbeidsledigheten avta. Høye priser på våre eksportvarer, god vekst ute og høy innenlandsk etterspørsel tilsier at næringslivets lønnsomhet kan fortsette å være god en tid. Risikoen for at tapene på bankenes utlån skal øke vesentlig den nærmeste tiden synes å være ganske lav. Utsiktene for finansiell stabilitet på kort sikt er derfor gode.
Sterk vekst i husholdningenes inntekter og lave renter har bidratt til at boligprisene har fortsatt å stige, men boligprisene ser ut til å ha økt mer enn disse faktorene alene skulle tilsi. Erfaringene viser at økte bolig-priser har nokså langvarige virkninger på gjeldsutviklingen. Den høye veksten vi har sett i boligprisene vil dermed kunne bidra til at husholdningenes gjeldsbelastning vil øke de nærmeste årene fra et allerede høyt nivå, selv om veksten i boligprisene fra nå av skulle avta. Det gir risiko for en mindre stabil økonomisk utvikling og økte tap på bankenes utlån på lengre sikt. Når renten gradvis bringes opp mot et mer normalt nivå, venter vi imidlertid at veksten i boligpriser og gjeld etter hvert avtar. Det demper risikoen for større svingninger i aktiviteten i norsk økonomi og i bankenes tap og resultater.
Sammenhengen mellom utviklingen i boligpriser og gjeld forsterkes av at finansinstitusjonene i konkurransen om markedsandeler tilbyr nye låneprodukter som gjør det lettere å frigjøre boligkapital. Slik blir boligformuen mer likvid. Låneproduktene gir låntakere bedre muligheter til å fordele forbruket over livsløpet. De nye låneproduktene stiller imidlertid store krav til bankenes kredittvurderinger og rådgiving overfor kundene. Når renten er uvanlig lav, kan det være en særlig utfordring for låntakere å vurdere egen evne til å betjene lån over tid.
Svein Gjedrem