Forvaltning av Statens Petroleumsfond 3. kvartal 1998

Utskrift

1. Mandat for forvaltningen

Norges Bank forvalter Petroleumsfondet i henhold til en forskrift fastsatt av Finansdepartementet 3. oktober 1997, gjengitt i Nasjonalbudsjettet 1998.

Forskriften definerer et investeringsområde på 21 land. Finansdepartementet har i henhold til forskriften fastsatt en referanseportefølje for Petroleumsfondet. Denne porteføljen er sammensatt av spesifiserte aksje- og obligasjonsindekser i de 21 landene. Aksjeandelen er på 40 prosent. Referanseporteføljen er både utgangspunktet for risikostyringen av Petroleumsfondet og grunnlaget for resultatmåling av Norges Banks forvaltning. Den øvre grensen for markedsrisiko i den faktiske porteføljen i forhold til referanseporteføljen er satt til 150 basispunkter forventet relativ volatilitet, basert på daglige utregninger i risikostyringssystemet BARRA.

Det vises til en grundigere omtale av referanseporteføljen og grensen for tillatt markedsrisiko i den første kvartalsrapporten for Petroleumsfondet, samt til definisjonen av relativ volatilitet i kapittel 6.

Den nye referanseporteføljen ble innført gradvis fra 1. januar 1998, etter en opptrappingsplan fastsatt av Finansdepartementet. Fra 1. juni 1998 ble den nye referanseporteføljen gjort gjeldende fullt ut, og §§ 5 og 6 i forskriften fra Finansdepartementet trådte i kraft fra samme dato. I henhold til § 5 skal porteføljen bestå av 50-70 prosent rentebærende instrumenter og 30-50 prosent egenkapitalinstrumenter. Forskriftens § 6 sier at 40-60 prosent av porteføljen skal investeres i Europa, 20-40 prosent i Amerika og 10-30 prosent i Asia og Oseania.

Fra og med 30. juni i år gikk man over til å foreta kvartalsvise overføringer til fondet, i stedet for årlig som tidligere. Ved utgangen av tredje kvartal ble Petroleumsfondet tilført 10 milliarder kroner. Så langt i år har fondet blitt tilført totalt 21,8 milliarder kroner.

Norges Bank, Bankplassen 2, Postboks 1179 Sentrum, 0107 Oslo, Norway, Telefon +47 22 31 60 00, Telefaks +47 22 41 31 05, e-post: central.bank@norges-bank.no