Finansiell stabilitet 2/2006
Leder
Gode resultater i bankene, men utfordringer lenger fram
Sterk vekst internasjonalt, høye priser på våre eksportvarer, sterk produktivitetsvekst samt lave renter og rikelig tilgang på arbeidskraft har bidratt til god vekst i norsk økonomi de siste årene. Det har gitt stigning i bedriftenes og husholdningenes inntekter og gode resultater i bankene. Utsiktene for norsk økonomi tilsier lave utlånstap i bankene også den nærmeste tiden.
Lave renter og gode konjunkturer har bidratt til sterk vekst i eiendomspriser og kreditt. Konkurranse om lånekunder og tilpasning til nye kapitaldekningsregler har redusert rentemarginene i bankene. Sammen med fortsatt lave langsiktige renter har det dempet virkningen på eiendomsprisene av økningene i styringsrenten det siste halvannet året. Den sterke og nesten uavbrutte veksten i boligprisene siden begynnelsen av 1990-tallet kan dessuten ha skapt forventninger om at veksten bare vil fortsette.
Rentene vil stige videre fremover, og kapasitetsutnyttingen i norsk økonomi vil etter hvert avta. Det vil bidra til at utviklingen i eiendomsmarkedene blir svakere. Bankenes utlånstap vil i den fasen trolig øke. Det er derfor sannsynlig at de høye overskuddene i bankene ikke er opprettholdbare på lengre sikt.
De nye kapitaldekningsreglene som nå blir innført for bankene, vil bidra til bedre risikostyring og mer effektiv bruk av kapitalen. Minimumskravene til ansvarlig kapital vil bli lavere. Det kan være en utfordring for bankene at overgangen til nye kapitaldekningsregler skjer i en oppgangsperiode med sterk kamp om markedsandeler i utlånsmarkedet. For låntakerne har konkurransen mellom bankene gitt større valg-muligheter og bedre lånevilkår. Med den høye utlånsveksten vi nå ser, bør bankene være ekstra oppmerksomme på kredittkvaliteten. Enkelte banker har nå lave rentemarginer på sine utlån. Over tid bør marginene gjenspeile administrasjonskostnader og forventede tap samt gi grunnlag for en rimelig avkastning på egenkapitalen i bankene.
Svein Gjedrem